隨著美國聯準會轉向鷹派政策，美元指數飆升至一年多來新高，導致日圓兌美元貶至近 40 年低點，儘管如此，日本與南韓股市週五仍同步創下歷史新高，而荷莫茲海峽的重新開放則緩解了國際油價和通膨壓力。
在美國聯準會（Federal Reserve）展現鷹派立場、推升美元走強的背景下，亞洲貨幣市場呈現兩樣情。美元指數（DXY）已突破 101 點，創下 2025 年 5 月以來新高，但日本和南韓股市卻在週五雙雙創下歷史新高紀錄。
日本日圓兌美元匯率週五盤中一度來到 161.80 日圓兌 1 美元，創下 2024 年 7 月以來新低，逼近近 40 年來最低點。若跌破 161.96 日圓，將是 1986 年以來最低水準。儘管日本財務省今年稍早（四月及五月）已投入約 11.7 兆日圓進行干預，且日本銀行（Bank of Japan）週二也將利率上調至 31 年來最高，日圓的貶值壓力依然沉重。
分析師指出，造成日圓持續疲軟的結構性因素，主要源於美國公債殖利率居高不下，持續支撐美元走勢，以及日本內閣總理大臣高市早苗政府偏好相對寬鬆貨幣政策的成長導向策略。日本財務大臣片山皋月曾表示，日本已準備好對外匯市場的投機行為採取果斷行動。日本銀行副總裁冰見野良三也指出，央行正密切監控匯率波動對經濟和通膨的影響。
美元的強勢源自聯準會的鷹派貨幣政策轉向。聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在其首次會議上承諾將致力於物價穩定。市場目前預期聯準會今年將實施至少一次升息，期貨市場甚至預期十月將升息一碼，並預估年底前可能升息一至兩碼。聯準會 19 位官員中有 9 位暗示今年將提高借貸成本，促使市場對聯準會利率路徑的預期進行了大幅修正。
在強勢美元與日圓貶值的同時，亞洲主要股市卻表現亮眼。日本日經指數週五上漲 0.8%，連續第五個交易日創下歷史新高，本週累計漲幅達 8.5%。南韓股市週五大漲 3.1%，本週累計上漲 15.3%。
此外，中東地區的地緣政治緊張局勢有所緩解，也對市場產生影響。荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）在美國解除對伊朗的封鎖後於週四重新開放，一項結束三個月衝突的臨時協議生效。此舉推動油價下跌，緩解了市場對通膨的擔憂。布蘭特原油期貨週五下跌 1%，報每桶 79.03 美元，本週跌幅達 9.5%。然而，美國副總統范斯（JD Vance）取消了與伊朗談判代表在瑞士的會面計畫，使得美國與伊朗之間的和平協議仍存在變數。
強勢美元對其他新興市場貨幣造成壓力。過去一個月，巴西雷亞爾、澳幣和南韓韓元兌美元均下跌超過 2%，挪威克朗跌幅更逾 4%。馬來西亞令吉和加拿大幣也出現回檔。然而，部分能源進口國貨幣，如印度盧比、印尼盾和菲律賓披索，則因各國央行採取升息或吸引資本流入的措施而走強。美國總統川普表示，蘋果公司（Apple）已同意與英特爾（Intel）合作在美國設計和製造晶片，消息傳出後，英特爾股價應聲大漲 10%，創下歷史新高。
值得一提的是，中國、香港和台灣股市因假期休市，加上美國即將到來的六月節假期，市場流動性普遍偏低。